Los datos on-chain revelan que cerca del 29% del suministro circulante de Bitcoin<\/a> est\u00e1 actualmente en p\u00e9rdidas<\/strong>. En otras palabras, estas monedas fueron compradas a precios superiores al precio actual. A primera vista, esta cifra parece preocupante. Sin embargo, se trata exactamente de la misma se\u00f1al que se manifest\u00f3 antes de los rallies de 2017, 2021 y 2024.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Perera califica este fen\u00f3meno como una \u00abreinicializaci\u00f3n de mitad de ciclo\u00bb<\/strong>. Hist\u00f3ricamente, despu\u00e9s de cada correcci\u00f3n similar, el Bitcoin<\/a> ha encadenado ganancias de entre 150% y 400%<\/strong> en los seis meses siguientes. Este patr\u00f3n se repite: los inversores recientes entran en p\u00e1nico y venden, mientras que los holders de largo plazo acumulan discretamente a precios irrisorios.<\/p>\n\n\n\n La otra cifra frecuentemente citada, m\u00e1s del 97% de wallets en beneficios<\/strong>, enmascara en realidad una distribuci\u00f3n desigual. La mayor\u00eda de estos monederos pertenecen a early adopters que compraron BTC muy por debajo de los 10.000 d\u00f3lares<\/strong>. Mientras tanto, los nuevos participantes est\u00e1n mayoritariamente underwater<\/strong>. Esta configuraci\u00f3n generalmente precede a una fase de acumulaci\u00f3n antes del pr\u00f3ximo leg up<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n