Entre prudência e euforia : O dilema dos investidores
O Bitcoin registou uma recuperação espetacular até aos 109.700$, aproximando-se do seu recorde absoluto. Contudo, vários dados sugerem que os traders profissionais mantêm-se prudentes. Parecem pouco convencidos pela dinâmica atual do mercado.
Fonte: laevitas.ch
- O Bitcoin está a ser negociado apenas 2% abaixo do seu máximo histórico. Mas os indicadores derivados mostram uma relutância dos traders em adotar um sentimento otimista.
- A redução da procura de stablecoins na China e as saídas líquidas dos ETFs Bitcoin à vista indicam preocupações persistentes sobre as tensões comerciais globais.
O Bitcoin ultrapassou a barreira dos 109.000$ na quarta-feira. Tinha brevemente testado um suporte a 105.200$ mais cedo nesse dia. Esta subida ocorre num contexto de expansão monetária recorde na zona euro. Nota-se também sinais de fraqueza no mercado de trabalho nos Estados Unidos.
Apesar deste rally impressionante, os traders mantêm-se prudentes e pouco convencidos, de acordo com as métricas derivadas do Bitcoin. Esta atitude reservada leva alguns investidores a questionar a solidez desta recuperação.
O BCE alimenta a subida do BTC
Certamente, é difícil identificar um único elemento desencadeador. No entanto, nota-se o aumento recorde da massa monetária (M2) na zona euro em abril. Provavelmente desempenhou um papel importante na recuperação do Bitcoin. Os dados publicados na segunda-feira revelaram um aumento de 2,7% num ano, alinhando-se com a trajetória expansiva da base monetária americana. Paralelamente, os números da ADP mostraram uma queda de 33.000 empregos privados nos Estados Unidos em junho.
Fonte: laevitas.ch
Alguns intervenientes do mercado atribuem a fraca procura por posições longas em Bitcoin a receios crescentes de recessão económica, especialmente face à escalada da guerra comercial global. O presidente americano Donald Trump ameaçou aumentar as taxas alfandegárias sobre produtos japoneses em mais de 30% se nenhum acordo for alcançado até 9 de julho.
Para avaliar se a falta de entusiasmo se limita aos contratos futuros, é interessante examinar os mercados de opções Bitcoin. Se os traders antecipassem uma forte queda, o intervalo delta 25% (a diferença de preço entre opções de compra e venda) deveria exceder os 6%.
No entanto, este indicador mantém-se a 0%, inalterado há dois dias, sugerindo que os traders percecionam riscos equilibrados em ambos os lados. Embora isso reflita um sentimento misto ao nível de 109.000$, é ainda assim uma melhoria em relação à posição baixista observada a 22 de junho.
Paralelamente, a forte queda do prémio das stablecoins na China indica uma diminuição da procura de criptomoedas no país. O desconto do Tether em relação ao dólar americano geralmente sinaliza medo e vontade de se desligar dos mercados cripto. Este desconto de 1% é o mais significativo desde meados de maio, traduzindo uma falta de confiança nos ganhos recentes do Bitcoin.
Uma prudência acrescida face às tensões comerciais
Os traders parecem cada vez mais preocupados com as consequências da guerra comercial em curso. Isto é notável especialmente após as saídas líquidas de 342 milhões de dólares dos ETFs Bitcoin à vista na terça-feira. Esta atividade moderada no mercado de derivados reflete uma incerteza macroeconómica mais ampla. Ela empurra os investidores para a prudência apesar da recuperação do Bitcoin.
As próximas semanas serão determinantes para avaliar se o Bitcoin saberá manter este novo dinamismo. Também poderá sofrer uma inversão de tendência face às tensões geopolíticas.
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