O Bitcoin diante da venda dos fundos de cobertura
Os fundos de índice negociados em bolsa (ETFs) dedicados ao Bitcoin estão enfrentando uma saída de capital sem precedentes. Em 25 de fevereiro, os 11 ETFs de Bitcoin dos EUA registraram saídas líquidas recordes de 937,9 milhões de dólares, de acordo com dados da CoinGlass. Este foi o sexto dia consecutivo de saídas para esses fundos.
Somente em fevereiro, mais de 2,4 mil milhões de dólares em saídas foram registados por esses ETFs.
Na verdade, esses fundos de investimento especulativos, que investiram maciçamente em Bitcoin nos últimos meses através dos ETFs, estariam agora em dificuldades devido à conjuntura econômica sombria. Enfrentando retiradas maciças de seus investidores, estariam sendo obrigados a liquidar parte substancial de suas posições para lidar com esses resgates.
“Podemos ver vendas em larga escala de ETFs BTC, capazes de fazer o preço da criptomoeda cair até 70.000 dólares.
Muitos detentores de iBIT$ são fundos de cobertura que optaram por posições longas nos ETFs e posições curtas nos contratos de futuros da CME para obter um retorno superior ao financiamento de títulos do Tesouro americano a curto prazo.” explicou Arthur Hayes, ex-CEO da plataforma BitMEX.
Esta onda de pânico segue-se a uma recente queda nos preços do Bitcoin, que caiu 3,4% em 24 horas para atingir uma baixa de 86.140 dólares. Os principais ETFs afetados são o Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), com 344,7 milhões de dólares em saídas, o iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock (164,4 milhões de dólares) e o Bitwise Bitcoin ETF (BITB) com 88,3 milhões de dólares retirados.
Uma nova dinâmica para o BTC ?
Uma queda tão acentuada do bitcoin teria de facto repercussões significativas em todo o mercado cripto. Não só o mercado atingiu a fase de medo extremo, mas também poderia abrandar o período de alta e adiar as esperanças de um novo ATH para o BTC:
“Um crash do bitcoin colocaria completamente em causa as previsões mais otimistas para os próximos anos”, destaca um especialista da BTC-ECHO. “Em vez de visar os 100.000 dólares, ou até os 200.000 dólares, como muitos antecipavam, o Bitcoin poderia ficar estagnado em torno dos 70.000 dólares por longos meses, ou mesmo anos.”
Um cenário pesadelo que certamente deixaria muitos investidores em dúvida sobre o futuro da cripto-mãe.
No entanto, Markus Thielen, diretor de pesquisa na 10x Research, suaviza esta análise. Ele considera que o processo de desenrolar as posições nos ETFs à vista é “neutro para o mercado”, uma vez que envolve a compra simultânea de contratos futuros de Bitcoin. O impacto direcional nos preços permaneceria limitado.
Além disso, o RSI diário atingiu pela primeira vez desde agosto o status de “sobrevenda”. No passado, saídas importantes de ETFs de BTC marcaram um ponto baixo local, sinal de que o BTC poderia retomar a alta. Além disso, o preço do BTC caiu abaixo do preço médio de compra dos detentores a curto prazo. Uma situação de pânico sem precedentes desde a última queda para 49 mil no BTC e uma zona de compra historicamente sensata durante um ciclo de alta.
No entanto, com o forte poder de venda dos fundos de cobertura e a escassez de demanda, o BTC poderia de fato continuar estagnado abaixo dos 90.000 dólares por vários dias ou mesmo semanas.
Em conclusão, embora esses movimentos de capitais institucionais demonstrem uma certa desconfiança em relação ao Bitcoin a curto prazo, suas reais repercussões no mercado continuam sendo motivo de debate. Uma coisa é certa: em um cenário de fortes turbulências, o BTC terá que demonstrar sua resiliência para recuperar a confiança dos investidores.
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