Os perpétuos de ativos reais visados pela Coinbase
O primeiro setor prioritário diz respeito aos perpétuos de ativos do mundo real, que Kinji Steimetz, sócio geral, descreve como uma revolução em formação. O conceito permite uma exposição sintética aos ativos fora da cadeia através de contratos futuros perpétuos. Concretamente, imagine poder negociar ações de empresas privadas, índices económicos ou até dados de consumo diretamente onchain, com a alavancagem e a liquidez dos mercados perpétuos tradicionais.
Esta visão é acompanhada por investimentos na infraestrutura de trading especializada. Os agregadores de mercados preditivos surgem como uma necessidade face aos 600 milhões de dólares de liquidez fragmentada entre Polymarket, Kalshi e outras plataformas. A fragmentação atual prejudica os traders que têm de alternar entre várias interfaces para obter os melhores preços.
Os protocolos DeFi de nova geração integram agora a composabilidade nos mercados perpétuos. Esta inovação permite aos traders gerar rendimentos sobre as suas garantias enquanto mantêm posições alavancadas. Os volumes de DEX perpétuos já atingem 1,4 biliões de dólares mensais, prova de que o product-market fit é real e que a procura não para de crescer.
Crédito sem garantia e privacidade : As novas fronteiras da DeFi
Jonathan King, sócio geral da Coinbase Ventures, identifica os mercados de crédito sem garantia como “a próxima fronteira da DeFi”. Os números são vertiginosos: só nos Estados Unidos, já existem 1,3 biliões de dólares em linhas de crédito renováveis sem garantia no sistema tradicional. A infraestrutura cripto poderia potencialmente capturar uma parte significativa deste mercado combinando reputação onchain e dados offchain para criar modelos de risco sustentáveis.
O desafio permanece técnico e regulamentar. Como avaliar a solvabilidade de um mutuário sem garantia num ambiente descentralizado ? As soluções emergentes combinam o histórico de transações onchain, pontuações de crédito tradicionais tokenizadas e mecanismos de governança comunitária para distribuir o risco.
A privacidade onchain conhece um renovado interesse estratégico. Ethan Oak, sócio geral, sublinha que a adoção generalizada pode exigir que os utilizadores mantenham a sua privacidade financeira. A Coinbase Ventures acompanha de perto os ativos focados na privacidade e as aplicações DeFi que utilizam provas de conhecimento zero (ZK-proofs) e ambientes de execução confiáveis. A infraestrutura blockchain amadurece, mas a proteção de dados pessoais torna-se um diferenciador competitivo fundamental.
IA, robótica e identidade digital : As apostas a longo prazo
As ferramentas de desenvolvimento onchain alimentadas por IA representam aquilo que King chama o “momento GitHub Copilot” do desenvolvimento de contratos inteligentes. A promessa : Permitir que fundadores não técnicos lancem negócios onchain em poucas horas graças à geração automática de código e auditorias de segurança assistidas por IA. Esta democratização poderia decuplicar o número de projetos lançados e acelerar a inovação.
A recolha de dados robóticos físicos constitui uma aposta mais especulativa mas estratégica. Steimetz identifica uma lacuna crítica nos dados de treino para sistemas robóticos, particularmente as interações físicas detalhadas envolvendo pressão de preensão e manipulação de materiais deformáveis. As redes DePIN (Decentralized Physical Infrastructure Networks) poderiam fornecer o quadro para uma recolha massiva e descentralizada de dados de alta qualidade.
Finalmente, a prova de humanidade encerra esta lista ambiciosa. Hoolie Tejwani, sócia geral, alerta que o conteúdo digital se aproxima de um ponto de viragem onde o material gerado por IA se torna indistinguível da criação humana. A Coinbase Ventures apoia a Worldcoin mas permanece aberta a várias abordagens complementares para resolver este desafio existencial da identidade digital.
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